「大禹节水股吧」炒股须要缴税吗?什么是混合基金?

2020-08-12 19:31:34

大禹节水股吧炒股须要缴税吗?什么是混合基金?

税务交换

投资者出售证券的原因各有不同。有时,高估的看法会导致出售证券,而另一个原因可能是在投资目标的改变。最近,一个高度动荡的市场将迫使投资者进出股市更加频繁。那些用保证金购买股票的投资者可能被迫在低迷的市场中平仓他的头寸,从而导致出售大量股票。

不管原因,每一笔交易都会涉及税法。例如,假设你购买了英特尔公司的股票,随后股价下跌。你现在有了3000美元的损失,那么现在卖出是否是一个好主意?这个决定取决于你的税率以及现在是否有其他收益抵消你的损失。如果你决定出售,那这个损失将用于抵消其他收入的纳税额(这将节省你的税负)。实际节省的数额取决于你的边际税率。例如,如果税率为28%,那么你会立刻节省840美元(3000美元×0.28)。

在一般情况下,大多数投资者卖出股票并不只是为了节省税款(除非他们在非常高的纳税等级,并被其税务顾问强烈建议)。举个例子,如果你认为思科系统公司、微软和英特尔公司一样是非常有吸引力的股票的话,那么你可以出售后者然后购买前者中的一家公司。在这种情况下,节省的税款足以让你买更多新公司的股份。因为税收原因更改投资被称为税收交换,它们特别受短期交易者的欢迎。

投资银行服务

属于信托资金的银行管理账户主要分为三种形式:混合基金——专门为银行的雇员福利退休账户客户提供的;共同信托基金——为资产信托和个人提供的;个体投资账户——个人或企业投资者专有的。与共同基金不同的是,这些基金没有董事,没有招募说明书,它们的管理费用一般较低。

混合基金是为银行客户专门建立的,信托关系以外的人不能购买。在这个方面,这类账户与共同基金不同,共同基金是面向所有投资者的。虽然银行也可以聘请注册代表公开销售该基金给大众投资者,但混合基金作为一种特殊的投资工具,通常是与银行信托部门提供的服务一起提供的。

混合技术指把各类证券组合在一起进而形成一种特定类型的基金或证券类型。混合技术同时应用于混合基金和共同信托基金。从广义上讲,混合或组合证券的想法可以与共同基金的概念相比较。在这两种情况下,参与者都同时分享股票分红和升值。混合概念

资产管理的效果被混合概念大大加强。在这里,时间成为证券交易成功的关键因素。混合基金的基金经理可以很容易地获得基金中涉及的投资工具,并对投资组合中每种投资工具的权重变化所产生的影响了然于胸,个体投资账户的投资经理必须考虑每个账户的具体情况来确定买卖是否可取。

混合的另一个优点是个人信托者可以同时投资于很多家优质公司。投资者可以参与到由很多中小型公司组成的组合基金,这是个体投资账户做不到的。

应用混合技术的基金到底投资于哪些资产取决于该基金的参与人以及其受托人。例如,当信托是为个人及其受益人而建立的,那么该信托所重点考虑的应该是当前和未来的收入、基金的增长以及资本增值、免税收益,还有风险承受能力。当决定投资于普通的共同基金后,接下来的选择是到底投资于哪类投资产品(各种股权投资工具、可转换债券、固定收益债券以及免税基金)来满足客户以及受益人的需要。

在设计股票组合的时候,基金经理会通过调研小组来考察每一个行业,最后决定哪些行业应该被纳入投资组合,哪些行业应该被淘汰。接下来是根据股票的长短期优势来选择具体的股票,包括该股票的风险承受能力和预期的总回报(股息加潜在的升值)。

有时,具体的公司选择可能会优先于行业的考虑。然而,买入还是卖出证券,一般是基于长远考虑和基本面分析,通常是两三年的时间。在被高估的时候可以卖出股票,然后当股价低于它的内在价值时(相对于该产业或者本公司)再买回来。

各种类型的投资工具

混合基金

这种混合概念适用于退休金、利润共享与节俭型基金等资产投资。混合这个概念最开始是用于描述股票和债券的组合,现在扩展到创造各类基金来追踪各领域的投资机会。

普通股投资基金

该基金通常分散地投资于一些大型公司(市值超过10亿美元),投资的股票种类一般超过50只。为了更好地实现分散化,投资范围会涉及很多不同的行业,从而基金不会受到影响某一特定行业的经济事件的负面影响。这类基金80%~90%的资金投资于普通股,剩余的资金投资于货币市场投资工具。除非该基金的目标包括市场择时交易,否则很少见到基金的现金持有率高于20%。以资本增值为目标的普通股投资基金中会有一些高质量的股票支付稳定的股利。然而,如果该基金的目标是提供大量的收入,那么它一般是由高收益的股票组合而成的。

中型股票(市值在5亿~10亿美元)

中型股票的吸引力来源于它们在销售收入和利润方面的增长。小公司(市值小于5亿美元)也同样源于它潜在的高回报。由于这类公司对新资本的需求及相对较差的管理层,持有这类股票的风险更大。不过这类风险可以通过持有很多小公司的股票来分散。

国际股权投资

国际股权投资是指投资于国外交易所买卖的外国公司股票。在任何时间,各国股票的比重对于该基金的表现是极其重要的。该权重会定期变化以反映世界金融、政治和经济条件的改变。正如我们在第5章的讨论,美国股票投资组合的市场波动性可以通过持有国际股权投资来减少。

固定收益基金

固定收益基金是银行受托人用于投资临时资金的货币市场基金。这类基金还可以用于雇员退休福利计划、利润分享或储蓄金。这类投资工具通常包括大额存单、银行承兑汇票、商业票据以及国库券。这类基金还可以包括一些债务工具的投资。例如,债券投资组合可能由各种数量的中长期债券组成,债券的种类是由该投资组合的风险因素决定的。该债券组合的期限结构根据对未来利率的预测、市场机会以及现金需求的变化而变化。最近,为应对通胀压力和不断上升的市场利率,这类基金进行了更频繁的交易。

共同信托基金

共同信托基金是一种汇集个人信托资产的共同信托投资工具。它的成立是为了提供给个人信托投资者分散投资的好处。基金广泛参与到股票和固定收益市场,允许单个信托投资者持有很多不同的股票(同时避免小额交易股票所带来的成本)。共同信托基金可分为如下三种类型:

·共同信托股权基金,这类基金指投资于国内公司、跨国公司、外国公司等各类公司股票的基金,也可以是一个专门由新兴成长公司以及具有超群成长潜力的小公司组成的基金。

·可转换共同信托基金,这类基金专门投资于可以转换成普通股的固定收益债券以及优先股。持有该基金可以降低投资组合的波动性,并获得更多的收入。

·固定收益共同信托基金。为共同信托投资者提供的固定收益基金不仅投资于美国公司公开发行的债券,还包括私募、政府债券和美元计价的国际债券。其他还包括公共、私人、政府以及国际的中期和短期债券。

个体投资账户

单个管理的信托账户涉及对个别股票和债券的选择。例如,与更大的信托相比,一个不到100万美元规模的信托将不够分散化。也就是说,它所投资的资产个数会较少。另一方面,对于任何规模的信托基金来说,资金在股票和固定收益资产之间的分配更多地取决于该账户的具体情况,如它的增长目标、收益要求以及支付需求。最低账户的要求从25万~100万美元不等,有些银行的要求可能更低。

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