「上海机场股票」股票怎么炒?不同类型的投资者怎么炒股?

2020-08-12 19:31:39

上海机场股票股票怎么炒?不同类型的投资者怎么炒股?

不同组合的投资策略

金融专家必须为弥补客户的风险承受能力而制定策略。他们必须了解怎样构造投资组合来满足投资者的需要以及合适程度。根据Van Kamper基金,下面的信息将帮助投资者在面对各种资产时,确认位于有效前沿的最优资产组合。这个数据到1998年12月31日都是有效的,但这并不代表任何共同基金过去或者未来的业绩。

(1)成长型投资者(见图6-11)——投资组合内的大部分股票对于他们都是适合的。这包括85%的国内股票以及15%的国际股票。国内的股票又分为大、小盘的价值型和成长型基金。国际股票分为国外股票(大型公司)和新兴的小公司股票基金。历史业绩显示在第一年具有最高的风险以及最低的收益。但你会发现,在五年的持有期内,风险会充分下降而收益会略微上升。

(2)稳健成长型投资者(见图6-12)——将会持有80%的股票,15%的固定收益证券以及5%的现金。这类投资者同样会持有一个大、小盘成长型和价值型基金的组合,再加上国际股票领域中的外国股票成分。由于稳健成长型投资者愿意承受更多的风险,其投资组合通常将包括高收益的公司债券基金,同时将一小部分资金投入到3个月的短期国债中。你会发现,在第一年里,风险和收益都会显著下降。到了第15年,风险和收益之间相差在16个基点以内。

(3)稳健型投资者(见图6-13)——将会持有60%的股票并将更多的资金分配在现金和固定收益证券上。正如图6-12所示,可以发现更高比例的资金(15%~20%)应该被投入到国际基金中。但大多数的美国投资者并不适应持有国外证券,而通常只会将很少的资金分配在国外证券上。如果我们越稳健,我们就会分配更多的资金到大盘成长型和价值型基金上。这类投资者同样也会投资于一般的政府债券基金来巩固投资组合中的固定收益比例。

(4)稳健谨慎型投资者(见图6-14)——显示了一个持有40%国内股票,40%固定收益证券和20%现金的最优组合。由于持有国际债券基金更加合适,因此应该毫不犹豫抛弃国外股票头寸。为了更加稳妥,这类投资者将会把政府债券基金的比例增至25%,把现金头寸比例增至20%。一位典型的退休的美国人会十分适合这种类型的分散投资,不用担心高收益率,这类投资者对于11%左右的平均收益以及较低的风险水平会感到十分满意。

(5)谨慎型投资者(见图6-15)——将更加偏好波动性较低的投资标的,但是必须清楚的是,该投资组合必须具有一定的增长以弥补更高的通胀率以及长期期望。国内股票现在仅占30%,固定收益证券仍然占40%(现金比例增至30%以保证安全性)。历史收益将仍然在10%左右,同时风险因子会更低。这类投资者的年龄往往是70岁甚至更大,他们希望把财产尽可能地交给他们的家庭或者继承人,而免于不必要的风险。

交易所指数的投资组合

现在人们已经开始认识到交易所指数基金(exchange-traded funds,ETF)了。蜘蛛交易所指数基金(Spiders,SPY)、标准普尔存托凭证,都是跟踪标准普尔500指数价格和股息率的基金。钻石交易所指数基金(Diamonds,DIA)跟踪道琼斯工业平均指数(DJIA)以及其30只蓝筹公司股票。由于网络概念股的激增,纳斯达克100指数的跟踪基金(QQQ)也突然开始流行起来。

中型蜘蛛交易所指数基金(MDY)追踪标准普尔中盘400指数。行业蜘蛛交易所指数基金(各种标准)将标准普尔500指数分成了9个基于子行业的指数,包括基础产业、消费服务行业、消费品行业、周期/运输行业、能源行业、金融行业、工业、科技行业以及公用事业。

世界股票基准股份(WEBS)用于反映摩根士丹利资本国际(MSCI)指数在特定国家的绩效,它在美国证券交易所(AMEX)按照不同的代码进行交易,并提供欧洲、亚洲以及墨西哥的17个特定国家指数基金证券。WEBS允许投资者或者投资组合的管理者在国际市场上做空,同时它为封闭式管理的国家基金提供了有效成本的替代品。

ETF与基于指数的共同基金类似,也即投资者或者管理客户资金的顾问可以在一次投资中就等价于购买多种股票的投资组合。但是ETF不同于常规的共同基金之处在于,人们可以在交易日内像其他股票一样买卖ETF,其市价可以随时获得,而且同其他股票一样可以进行做空。

投资者的征税基础是购买价格,同时基金份额也可以长期持有来获利。喜欢ETF产品的投资者称赞该产品的税收效率,因为ETF基金不会向股东发放需要缴税的分红。而反对者认为ETF产品对共同基金行业构成了威胁,它们恰好出现在共同基金销售增长减慢的时候。

ETF基金在牛市更受到欢迎。与其他的指数工具一样,它对于下降并没有预防措施。作为一个金融专家,你应该认识到ETF提供了一套新的投资工具,这套工具要求解释与研究,并像其他所有的投资管理咨询过程一样需要注意其每一个细节以提升投资效率。

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